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最近,人民币处于第四次贬值浪潮,汇率创下新低。原因不仅在于美元的强势,还在于国内房地产市场的监管。
国内的房地产调控和立竿见影的效果让人们担心房价下跌,导致经济下滑,一些资金开始流向海外。如果本轮房价上涨结束,许多只需要买房的人应该松一口气,尤其是在一线城市,他们计划利用调整期尽快购买房地产。背心袋金融研究员弗兰克认为,除了希望看到房价上涨的房地产投机者,更多的人应该对高房价心存感激。
近年来,为了刺激经济,央行通过释放流动性刺激实体经济,并发行更多货币。2015年,m2发行17万亿元,余额近140万亿元,15年国内生产总值67.67万亿元。一般来说,广义货币供应量/国内生产总值m2/国内生产总值代表货币与实体经济的比率,这一比率已经超过两倍,在正常情况下,这一比率不能高于1.5。虽然这种标准可能不适用于中国的实际情况,但流通确实超过了市场流通所需的货币量。
2016年,m2发行20万亿元,是经济增长的4倍。一般来说,这将加剧通货膨胀,但今年的通货膨胀水平低于往年。马家岛金融的研究员弗兰克(Frank)指出,这笔巨款没有在市场上流通,相当一部分流入了房地产市场。今年飙升的房价也证实了这一点。
想象一下,如果房地产市场不那么热,投资房地产的热情不高,所有多余的钱都在市场上流通,那么价格上涨会相当可怕,普通人会在食品、服装、住房和交通上花更多的钱。
过去,价格上涨在农产品领域尤其有效。一连串的大蒜和豆子让人们抱怨。然而,今年的农产品并没有出现大的增长。相反,鸡蛋和苹果在一段时间内也表现出明显的降价。这些生活必需品的价格没有上涨,这与高房价有间接关系。
数据显示,2008年,中国居民房地产的杠杆率为8.53%,今年达到11.14%。杠杆率不断提高,居民负债率不断上升。越来越多的人背负着高房价带来的高额贷款,为了偿还贷款,他们减少了开支,挤出了其他家庭消费支出。同样的情况也发生在那些没有买房子但支付了首付的人身上。他们没有将可支配收入转化为消费,而是选择存款或固定收入投资,如马甲袋融资。因此,由于高房价,很多人减少了开支和消费,这也导致今年cpi在一定程度上放缓。
这样,过高的房价不一定是坏事。高房价限制了价格的上涨,这对每个人都有好处。如果房价下跌,巨大的房地产泡沫消失,资本可能会随着政策流入其他市场,如实体经济或a股市场。消费者不必太担心价格,投资者应该注意观察市场。a股可能在不久的将来带来新的机遇。