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■案例信息
王先生税后月收入及五险一金约6000元，其妻子扣除个人所得税及五险一金后月收入约4000元。目前活期存款5000元，购买银行灵活期限理财产品5万元；宝宝的压岁钱是3万元，可以保存一年、两年和五年。
这个家庭每月的固定支出约为2500元，每月租金2200元，每年过年回家花费1万元；今年，我的宝宝在3岁的时候上了幼儿园，一年的学费是12000元，三个学期的英语培训班是4000元。
现在没有房子了，所以我计划在两到三年内买一套大约160万元的房子。父母都在政府工作，他们每月的税后收入和五险一金约为6000元。如果你买房子，你应该使用公积金贷款，首付应该由你的父母支付。我计划明年再要一个孩子。
■财务分析
目前，王先生的家庭年收入为12万元，家庭年支出约为8万元，家庭年结余为4万元，家庭结余比例为33%。可支配收入相对灵活。从资产和负债情况来看，王先生一家目前的金融资产为8.5万元，无固定资产和负债。虽然日常生活并不富裕，但也没有过度的压力。
父母的福利比较好，所以暂时不需要考虑父母的养老费用。未来20年将是儿童教育花费巨大的时期。此外，王先生计划明年生二宝，无论是从今后二宝的生育津贴的准备还是教育费用的估算，家庭平均每年至少增加1.5万元的支出预算。
财务管理目标
我计划买一栋价值160万元的房子。
三年后，购房首付提高到30%
假设王先生和他的妻子有良好的信用记录，他们可以享受北京市住房公积金中心aaa信用等级的最高贷款额104万元，购买第一套面积小于90平方米的普通自住住房。如果公积金贷款允许的最低首付比例为20%，住房公积金贷款将由24万元的商业贷款补充。
根据北京地区五险一金的个人缴费比例，住房公积金为12%，养老保险为8%，医疗保险为2%，失业保险为1%，可以计算出王先生的月税前收入约为7900元，个人月公积金缴费约为950元，妻子的月税前收入约为5200元，个人月公积金缴费约为620元。
按30年贷款期计算，公积金贷款利率为4.5%，商业贷款利率为6.55%。王先生夫妇需要每月偿还6800元。从目前每月1万元的税后收入来看，这将是非常困难的。建议首付比例30%更合适。在接下来的23年里，买房只需要准备8万元。根据王先生一家4万元的年收入，建议三年后买房不会有太大压力。根据这种情况计算的月付款约为5300元。家庭每月的余额加上买房后节省的租金支出可以弥补每月支付的一点盈余。
财务管理目标
明年生一个孩子，准备好生孩子的钱。
私立医院有第二个孩子为商业保险投保
王女士所在单位为职工提供生育保险，可享受产前检查报销金额1400元，生产费用不定时结算，生育津贴按单位缴纳生育保险费的平均基数计算，可支付基本生育费用。
如果王女士想去特殊门诊就诊或在条件较好的私立医院分娩，她仍然需要自己支付费用。
以北京市民营医院6100万元的生育费用为参照，费用高，王夫妇压力太大。如果你真的想在私立医院分娩，建议你考虑购买高端的消费者保险，包括市场上的生育保障。这种保险一般与一些条件优越的医疗机构合作，可以随时结算，包括高额住院和门诊补偿。每年约20，000元的保费可支付约91，800元的产妇保护费，这笔钱可以换成一个舒适的产妇环境，价格合理。
但是，这种保险一般有10个月的产假免赔额，即从保险开始起10个月内与怀孕有关的费用不能投保，因此建议母亲计划生育时间或再增加一个保险年度。
财务管理目标
合理管理现有资金以保持和增加价值。
留一万块生活费以备不时之需
在王先生的流动金融资产中，流动或银行灵活期限理财产品5.5万元，存期1-5年3万元，资产配置相对简单，资产结构不合理。
首先，整体资产的高流动性会降低投资回报。王先生的现金资产占总投资的64%，而一般银行的现金产品年化收益率仅为3%-4%。建议增加固定收益产品的比重，以提高整体投资回报。根据家庭备用金为每月支出的35倍计算，王先生只需留出1万元，以备紧急情况下继续购买我行灵活的财务管理。
其次，由于经常性资产收益率较低，建议将部分资金按短期、中期和长期分配给银行固定收益产品、保本基金和债券基金。从长远来看，在不增加过度风险的情况下，可以适当增加资产的总体回报。
第三，目前的投资不能满足长期资产增值和家庭安全的需要。鉴于子女教育在未来家庭支出中所占比例很高，且时间跨度较长，建议将基金支付的教育保险作为一种安全缓冲，将分散的资金与基金的固定投资股票基金巧妙结合使用，尽快规划子女未来的教育，使资产享有长期增值的可能性。
招商银行小官支行杨晓烨账户经理
为什么国内基金的表现优于指数？
华尔街有一条规则叫做“猩猩法则”，即专业基金经理挑选的股票很难超过猩猩。与此相比，为什么大多数国内公共基金的表现都超过了该指数十多年？一个重要原因可能是投资者主体结构不同导致的市场效率差异。
机构投资者在美国资本市场中占据主导地位。与美国等成熟市场相反，中国股市的一个主要特征是散户投资者。散户主导的股市更容易受到人类情绪的影响，增加非理性波动。同时，大量投资者在选择行业和股票时缺乏专业的研究优势和信息来源，这有利于机构获得超额回报。
例如，在资产配置方面，与美国股票基金基本上保持90%的股票头寸不同，中国积极管理的股票基金的头寸在60%到90%之间波动。在动荡的市场中，机构可以通过择时获得超额回报。
事实上，在过去的十年里，国内的主动管理基金确实通过时机获得了可观的超额回报；在基础研究方面，机构仍然拥有散户投资者在行业研究和个股追踪方面无法比拟的优势；就交易方式而言，机构凭借其在新股认购、定向增发和大宗交易中的资本优势，可以获得比散户更多的收益。
工业全球基金
