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“早餐店的网络是基本盘，b端带来增量。 “本文是精神资本第52篇原创文案分解师)宁泊为核心文案1、早餐连锁标准化面临着那些制约吗？ 2 .你如何理解巴比食品的商业模式？ 3、巴比食品有竞争壁垒吗？ 早餐是一天三餐中最特别的一餐。 在中国，为了满足上班和上班的需要，“打工的人”对早餐的态度是最“宽容”的，“好吃”、“营养”、“丰富”等诉求被“方便”和“迅速”取代。 根据英敏特mintel的《早上好，中国》的报告，75%的中国早餐客人选择了“顺路随便买”，15%的人想更早在家吃，10%的人选择了其他方法。 费用选择的优势是早餐连锁企业的竞争力第一是以店铺的制作、包装、会计效率等环节，即早餐连锁市场的供应链能力为中心决定的。 精神资本调查“中国馒头第一股”的巴比食品( 605338.sh )，拆除门槛低、区域结构分散、企业品牌集中度低的早餐市场，是否有足够的“性感”增长空间，以及巴比食品如何 关于卤味、奶茶，早餐连锁在哪里很难？ 根据英敏特mintel的数据，中国客户早餐食品的总支出从每年的1.33万亿元增加到2021年的1.95万亿元，-2021年的cagr达到6.4%。 预计到2021年，在餐饮早餐市场的销售额将突破8400亿元，-2021年的cagr为7.4%。 尽管如此，如果采用上述“75%的早餐客人选择顺路购物”的样品，这个市场的规模前景约为6000亿，意味着领导企业( 20%以上的市场份额)至少有1200亿的空间。 根据报告书，70%的顾客在早餐车上购买早餐的消费通常是3~9元。 客单价低的书也是早餐费的另一个优点，过去早餐费的在线o2o渗透率低，不能像其他连锁模式成熟的食品饮料企业那样利用销售渠道扩大商店的运输半径。 例如，巴比馒头的平均客单价是5元，现在规模的增加依然来自商店的扩张战略。 巴比食品已经开始做外卖生意，但达到了15元的发送金额，对于平均销售价格为3.5元的“馒头店”，依然限制了销售量增加的扩散，但销售半径也确实在增加。 如果把馒头面的消费场景从早餐扩展到早上很晚，也不是不能期待o2o外卖的渗透率。 为了更直观地比较不同企业在“连锁业”中的表现，我们在业内选择了比较成熟的两种模式，以卤味食品和奶茶为对象。 根据比较，巴比是“后进”的，所以商店的数量有差异，但综合比较起来，具备成熟有魅力的连锁模式。 但是，从产业标准化的观点来测定的话，面条点比卤味和奶茶更难实现。 以包子为例，现在的供应链只能进行馅料标准化，皮醒和速冻技术不够成熟。 同时，客户对工业标准化生产包子的反馈没有“现在卖”那么好吃，所以大部分早餐连锁店依然需要雇佣面匠现场制作，完全的工业化生产需要克服“口感”这一重要变量 但是，在连锁行业中，核心要素是单店销售额、房租和人工价格。 巴比食品在这些方面很好，每家店的平均销售额是3000-5000元。 看分期价格，客单价5元，客流量在600-700之间。 鲍比食品店的毛利率约为50%，人的效果约为1200元/人，一般由1名面匠(月薪一般为6000-7000元)和2名综合杂役(月薪为3500元左右)组成。 一线城市按平均8000元/月计算，水电费用每月4000元左右。 因此，巴比馒头店每月净利润2万左右，不考虑税金，所以净利润率约为22%。 这是高纯利润率的表现，加盟者一想到能赚钱就自然蜂拥而至，从表中也可以明显看出，巴比的店/加盟数比例最高( 3310/2820 )为巴比店扩张的潜力奠定了基础。 虽然年度加盟店以每年300家左右的速度稳步扩大，但巴比特单店的平均收入增长率其实有钝化倾向，从每年33.78万元下降到每年31.49万元。 尽管如此，巴比食品展示的投资高收益率的表现还是足够的“一心一意”，年企业为了扩大华南地区，巴比还发表了“0加盟，降低押金，送装修，鼓励”的计划，可以节约投资总额3~4万元。 一切似乎都在朝着早餐连锁的标准化方向发展，早餐的习性差异成为横跨前面的障碍。 根据英敏特mintel的报告，44%的客户早餐选择吐司/面包，这个数据有上升趋势。 现在，越来越多的客户倾向于选择中国式的早期，但4成以上的西式早期客户肯定大大削弱了中国式早期对成长空间的期待。 除了“吐司君”的挑战，中式早餐连锁还面临着便利店的竞争。 根据英敏特的报告，在便利店吃早饭的人比例高达29%，这些便利店现有的模式供给类别的重点不同，即使不能与早餐连锁供给丰富的中式面条类别进行比较，但如果选择西式早饭的人，便利店的早餐空间实际上是 “巴比模式”的壁垒和增量空间巴比食品创立于2001年，前身为“刘师傅包”，2003年正式改名，2004年位于松江的中央工厂正式生产，开启了规模化生产阶段。 年正式登陆a股 现在，巴比食品的中式面条已经完成了全系的覆盖面，其中豆浆、粥类、粽子、点心、饮料直接从采购供应商那里购买，整体结构比较平衡，没有出现“偏科”的迹象。 除了注册了我们前面提到的外卖平台外，巴比为了扩大销售半径和费用的场景，还推出了类似卤味食品的“摇滚清新”，可以实现30天的短暂保证。 我们评价说这一举措会促进产品平均售价的上升，带来利润上的持续推进。 (巴比根据招股证书，企业的盈利能力对销售价格非常敏感，产品销售价格上涨1%时毛利上涨3.02%，利润总额上涨5.61% )从价格结构的分割来看，巴比符合食品企业的特征，直接材料的占有 值得观察的是，-年巴比食品原材料的购买额为国际酷，冷冻肉类的占有率分别为37.70%、38.50%、45.33%，其中猪的前腿肉和肥胖的占有率超过35%，这是巴比食品受到猪肉周期的影响 猪的价格去年大幅上涨，年肉类原材料的购买价格都大幅上涨，因此猪的前腿肉、育肥、牛肉、鸡肉的购买单价分别比上年上涨了20.98%、81.55%、17.28%、18.42%。 这是很难控制和避免的东西 既然是向标准化早餐连锁业的迅速发展，利用规模效应降低价值成本当然是最核心的商业模式。 和其他连锁食品一样，巴比食品也采用了“中央工厂+店网络配送”的模式，生产基地负责统一采购、加工、储藏、冷冻连锁配送，但现在只有5~6种肉包由中央工厂供应。 与早阳等其他早餐连锁店相比，正在推进标准化(其他企业品牌大多为50:50的工厂店制作比) 巴比食品目前在上海、广州、天津建立了3个生产基地，半径达350km。 经营模式是以每天指定时间前各加盟店、直营店向企业发送的第二天的产品订货数据为基准，在系统下派遣到各生产基地，按照收到的生产任务单安排生产，第二天凌晨2-4点统一配送到店铺。 随着募捐的到来，生产能力将继续投入，理论上效率也可能进一步提高。 最新财务报告显示，前三季度巴比食品收入、返祖净利润分别为6.56亿元、1.03亿元，分别同比变动-15.06%、-8.58%，主要是线下店受疫情影响，分割q3后，收入增长率为3.73。 基于以上分析，元气资本认为第三季度财务报告中亮点的团食业务将成为巴比工具的核心竞争力之一，逻辑是通过结合公司顾客获得稳定的收益。 前三季度巴比食品特许加盟、直营店、团食渠道收入分别为5.51、0.08、0.85亿元(总收入比83.96%、1.30%、12.95% )，2-3月生产线因疫情导致特许加盟店不足。 英敏特mintel的数据显示，中国团食市场规模约1.5万亿元，平均增长10%左右，占30%以上饮食领域的市场份额，学校、公司和机构食堂是团食市场的重要行业。 巴比食品年成立集体饮食事业部，首要服务于工厂、公司、学校、医院、政府、饮食等顾客。 根据招股书的复印件，现在合作的公司有300多家，-19年cagr增加了61.5%，是“性感”的商业线。 另一个增量是下沉市场，是二三线城市，包括乡镇市场客户在内购买早餐的频率其实不低于一线城市，但从直营店的位置分布来看，现在企业的大部分商店依然在一线城市和城市的范围内。 这是因为除了现在市占有率低的华北和华南地区，单华东地区也有很深的耕作空间。 假设将来江苏、浙江的人均店铺率与上海持平，则至少有3~4倍以上的店铺数的增加空间。 但是南北早餐企业的品牌结构墙并不那么简单 北方企业品牌历史悠久，以食堂为主，在不同地区自成一派。 例如北京的庆丰包子店、天津的狗无视包子、西安的小六个汤包等。 庆丰饮食、狗忽视包子销售区域首先在华北地区，小六汤包覆盖西北四市，分别是西安、宝鸡、郑州、兰州。 南派各不相同。 特别是长三角地区，包括本文提到的巴比食品、上海早阳、南京的青露馒头、杭州的甜其食等企业品牌。 上海早阳通过企业品牌整合，形成了多企业品牌联盟模式，实现了区域扩张，到年6月，门店数量也超过3000家，部署了长三角、珠三角及华中华北地区。 如果上述是以前流传下来的餐饮企业增量路径的话，“文案培养”也许是比较新奇的途径。 巴比历史经验的三次升级表明，这是一家重视培养客户心灵的公司。 2003年第一次企业品牌升级由“刘先生的包”更名为“巴比馒头”。 巴比与芭比工具协调，以偏西化的命名意受到年轻人的欢迎。 在2009年的第二次升级中，我们重新定位了产品矩阵，将原来的巴比馒头logo更换为巴比馒头点。 这些有助于在上海以外的地区扩展。 因为只有上海包子、馒头统称为馒头。 年的第三次升级在全国化开始后，将原来的“早餐第一企业品牌”的企业品牌定位为“中国式面条点第一企业品牌”，以扩大成本场景和延长营业时间为目标。 现在迎来了第四次升级，中央工厂在松江建设后，巴比在松江建设了“巴比魔法面点乐园”，以父子为主题展开了体验型营销活动。 通过工厂参观、中式面条点diy和亲子互动游戏等活动普及包子的历史、健康营养知识和民俗文化知识 其实与冷冻品公司相似的不止这些。 调查表明，不能只把巴比食品视为早餐连锁企业。 从产业链的角度出发，现在就像产业链中游的冷冻食品公司。 85%的加盟店占据，巴比的主要营业业务似乎已经不如“卖馒头”简单。 速冻食品产业链的上游一般是原材料供应商和初加工公司，原材料供应商包括农、牧、渔业等，中游包括速冻产品制造产业和冷链设备业，下游是冷链物流产业和销售渠道，销售渠道是EC平台等在线 产业链上游影响速冻食品公司的供应价格和质量，下游领域的市场诉求和快速发展决定了速冻食品公司未来快速发展的可能性和规模。 速冻食品公司的巨大核心竞争力在于原材料的价格和质量的控制。 从这个角度来看巴比工具，壁垒不仅仅是市场上普遍认识的商店扩大带来的销售规模的特征。 速冻食品的价格原材料比较大，国内知名速冻食品企业的品牌原材料价格比通常占80%左右。 一般的大型速冻食品公司通过规模效应提高谈判能力，减少原材料价格的变动，降低产品价格。 速冻食品所需的原材料种类和质量不同。 这家速冻食品公司通常建立合格的供应商管理系统和食品安全追溯制度来控制原材料的质量，利用较大的数据手段来监视原材料新闻。 速冻食品领域的高速发展也带动了对上游原材料的诉求，加快了农产品高质量化、多样性、标准化的生产过程。 巴比食品位于速冻米面食品市场，是目前速冻食品行业最大的细分市场，速冻食品总产量比例超过50%，而且区域份额、增长比较平稳。 年，中国速冻米面产品规模达到677亿元，-年cagr为5.72%。 这样，巴比食品的同行竞争对手也不是其他早餐连锁企业品牌，而是三全食品( 002216.sz )、思想、湾仔三大速冻巨头，三者的年市场份额分别为28.7%、19.2%、16.6%，前三家公司的市场集中 从这个“c端三巨头”中夺取份额并不简单，巴比工具的特征是，以早餐店已经形成的销售网络为基础，同时慢慢利用团食业务获得b端顾客。 b侧通道比c侧分散 餐饮渠道速冻米面的供应现在主要以小工作室和连锁店的中央厨房为主，现在小工作室的经营依然占很大比例。 小工作室模式大多由作坊式生产公司和个体工商户使用，主要生产在家设备和小型专业机器，产品生产后，通常在附近销售给当地的超市、农贸市场或自营店。 这种模式的加工公司销售区域受限，利润水平低，产品品种单一，产品质量管理能力差，品牌曝光度低。 逐渐被连锁企业品牌取代是比较确立的趋势。 现在，本课程中比较重量级的企业是连锁企业品牌的中央厨房，它在c端也有自己的店，通过中央厨房的统一生产统一配送到地区内的店，我们评价说巴比工具偏向于今后迅速发展的方向 但是，这种生产模式由于物流的限制，辐射半径有一定的限制，将来巴比工具需要采取越来越多的措施来验证这种模式的可行性。 参考文献:“早餐，中国”报告-英敏特mintel
