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原创曾心怜华尔街见闻
虽然是软件公司，microstrategy却成为上市公司中最大的“比特币鲸鱼”，现在拥有7.7亿美元以上的4万个以上的比特币，但我想继续购买。
比特币回到历史顶点，许多人趁热结束。 被视为信仰的狂热粉丝是令人懊悔的。 然后选择借钱融资，然后再注入。
12月7日星期一，世界上最大的商业智能软件服务公司microstrategy (股票代码: mstr )宣布发行4亿美元的可转换债券，计划通过融资获得投资比特币。
以比特币目前的价格，这4亿美元可以使这家企业增收2万多个比特币，其累积存储总量将突破6万个比特币。
作为上市公司中最大的“比特币鲸鱼”，microstrategy现在拥有40824枚比特币，总价值约7.7亿美元，投资收益率突破60%。
由于microstrategy有如此巨大的比特币储备，许多投资者选择购买企业股票，将其视为对特币的间接投资。 因此，把microstrategy说成比特币的“影子股”似乎也不为过。
但是，这个“影子股”刚刚迎来了悲惨的跌落，到底怎么样呢？
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4亿美元的借款只是为了投资比特币
股票被降为花旗，评级下降了
12月8日星期二，microstrategy下跌13.91%，股价下跌到290美元以下。 但是，自从比特币11月打开本回合强烈反弹以来，该股的累计涨幅超过了70%。 不久前，花旗银行拆除师tyler radke很快在研究报告中表示，microstrategy最近的股价似乎上涨了，刚刚官方公布的4亿美元融资计划使花旗出现了增加的风险，将该股票的评级下调到出售。
在花旗眼里，最近microstrategy股价由比特币投资收益率高、第三季度业绩强等一系列积极因素推动，但即使考虑到这家企业盈利能力的上升和比特币价格在历史上的高值，评价也是合理的
另外，许多内部人出售了这家公司的股票，交易总额超过了5000万美元。 这表明microstrategy的股价被高估了，管理层对比特币的态度可能不如企业CEO Michael Say Lor乐观。
过去三个月来，saylor高度参与了比特币相关的活动。 他不大负责运营，但依然拥有企业投票权的66%。
花旗担心比特币越来越在意他，可能会对企业产生负面影响。 另外，根据雇主点评网站的glassdoor数据，在ceo支持率和企业评分方面，microstrategy员工的士气和感情正在恶化。
在风险方面，花旗认为microstrategy最初投资的比特币规模高达4.5亿美元，但当时的投资采用了企业多馀的现金，比特币的价格也在1.1万美元左右，不太贵。
现在比特币多次触及价格较高的位置，microstrategy为购买比特币发行新债务的方法过于激进，入场时机正好在比特币走势破竹之际，成为股价的负面催化剂。
另外，一些microstrategy投资者可能认为他们原来购买的是科技软件股，现在有更高风险的资产管理业务。 此外，“货物非法板”也可能带来出售的浪潮。
花旗表示，现在的风险/收益率偏向负面，根据现在的股价，市场期待为其核心业务( business intelligence，即商业智能)和比特币的乐观评价定价
今年8月以来，microstrategy的比特币投资已经获得2.5亿美元的收益，其价值相当于每股股价上涨26美元或20%的股票。
这令人印象深刻，但与该股172%的股价收益率相比，明显相似。
以336美元的股价计算，这意味着未来的比特币价格将达到2.5万美元，microstrategy核心业务的企业估值/自由现金流( ev/fcf )比为20倍。 02
microstrategy的“疯狂操作”
作为一家软件公司，microstrategy现在已经成为世界上最具比特币数量和价值的上市公司。
这是八月开始的。 该公司宣布，用2.5亿美元购买21454枚比特币，使用比特币作为主要储备资产。
企业首席执行官saylor进一步说，在未知的全球形势下，比特币可能可以用作对冲工具。
由此，microstrategy也成为世界上第一家以公开发表比特币为资产配置的上市公司。
在随后的9月，microstrategy再次投资1.75亿美元增资了16796枚比特币。 到了最近的12月4日星期五，该公司以19427美元的单价购买了2754枚比特币，总投资额为5000万美元。
原标题:“疯狂操作！ 只为了借款4亿美元，投资比特币，这家企业就成了世界上最大的“比特币鲸鱼”。
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