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中国艺术金融的发展经历了从形式理论到形式理论的转变，经历了投资需求(融资)阶段、艺术+金融阶段、金融工具阶段、艺术媒体阶段、艺术资源资产化和金融化五个基本发展阶段，实现了从规模到结构的快速演变。同时，这种快速发展也积累了许多问题。今天，我们不仅迫切需要研究和探索，还需要深化突破，选择发展道路。
首先，明确艺术金融的基本定位和概念
1.艺术市场和艺术产业的快速发展是艺术金融持续增长的前提和基础。据统计，2016年，中国艺术品市场总成交额已超过3000亿英镑，艺术品行业规模已超过8000亿英镑。
2.中国艺术金融的发展是中国艺术市场沿着商业化、资本化、金融化和证券化(大众化)的主线不断发展的结果。中国艺术市场进入瓶颈期，表现为艺术市场规模进入平台期，市场结构发生重大变化；艺术市场的治理没有突破，而且停滞不前；市场很难为自己的问题找到自我更新的能力；中国艺术市场的转型需要新力量的构建。中国艺术金融的发展是这一新力量建设的关键，
3.艺术金融的本质是一种特殊的金融服务。这种特殊服务的出现是由艺术品及其资源的特点决定的。因此，我们可以说艺术金融是对艺术品及其资源的资产化和金融化的一种特殊服务。艺术金融服务不同于一般意义上的金融服务，因为艺术及其资源存在的多样性和资源的系统性、艺术及其资源的非标准特性、使用价值的可重用性以及价值的提升依赖于难以衡量的发现。
4.艺术金融的概念。简而言之，艺术金融是构成艺术资源、资产和金融的服务过程和系统的总和，其核心是基于艺术资产的投资和融资形式及其服务。当然，这一服务过程包括各种服务形式和系统，如产品、方法和支持系统。从进一步的理论角度来看，我们认为艺术金融首先是一种新的形式，有其自身独立的演化规律和特征。它不是简单意义上的艺术+金融，也不能理解为艺术产业和金融产业的融合，而是指艺术及其资源在资产化和产业化过程中形成的系统活动的总和，如理论创新架构体系、金融化过程和运作体系、以艺术价值链为核心的产业形态体系、服务和支持体系等。由此可见，艺术金融是围绕艺术资源的资产化，在艺术产业发展的整个生命周期中的一个融资和服务过程。
5.艺术金融是一种新的形式。随着艺术金融业的不断发展，重点是实现艺术品的资源化、系统化、资产化和金融化。就中国艺术金融业而言，存在着自身、不同行业、产业发展的内在因素和结构、产业布局和布局、产业发展环境等诸多问题。因此，中国艺术金融业的研究对象相对复杂，更重要的是类型、结构、协会、组织、布局、政策等。主要核心是关注中国艺术金融业的资源配置和发展及其相应情况，在这一过程中，核心是促进艺术品及其资源的价值发现。
第二，出现了中国艺术金融创新发展的空转向趋势
1.中国对艺术金融的发展有着强烈的需求。艺术金融的现实需求很强，对中国艺术的需求可以分为四种类型:终端消费需求、收藏需求、投资需求和投机需求。也就是说，第一种是供使用的，叫做终端消费需求；二是收藏和满足一种上升和爱好，称为收藏消费；第三类是投资，它将在未来实现，称为投资需求；第四种是短期炒作，快进快出，称为投机性需求。目前，不同的需求状态有了明显的改善和发展。
事实上，在发达经济体中，股票、房地产和艺术品被称为三大投资领域。在新的经济常态下，中国艺术品投资领域已成为超级货币的重要资产配置出口。一方面，随着人均国内生产总值的提高，人们的消费结构进入了一个快速转型时期，艺术消费成为一个重要突破；第二，中国艺术市场发展的潜在需求巨大。据相关估计，已超过2万亿元，但只释放了3000多亿元。由于中国艺术市场的信用机制、定价机制和退出机制存在问题，艺术金融的创新发展成为释放这一潜在需求的最重要驱动力；第三是艺术及其资源的资本化。作为中国艺术金融创新和发展的一个重要方向，去年中国财富管理资产规模接近30万亿，而艺术在其中的比重很小，几乎可以忽略不计。艺术品的资产配置和财富管理正成为高净值富人的一个重要选择。
2.关注度非常高。首先，有很多人参与艺术投资。据不完全统计，这个数字已经达到近1亿；第二，媒体的关注度很高，而且还在继续；三是政府管理部门高度重视，积极探索有效的治理方法和途径；第四，社会高度关注，艺术界的许多事情将演变成社会热点事件。
3.发展很快。2014年，中国艺术金融的总规模约为220亿元人民币。到2015年，中国艺术金融业的总规模达到580亿元，2016年达到900亿元，是2014年的四倍多。
4.传统金融体系的参与度很低。虽然传统金融业更加注重艺术金融的发展，但与快速发展的艺术金融业相比，他们的参与日益呈现边缘化趋势。2014年，中国传统金融体系参与艺术金融的规模占中国艺术金融总规模的80%以上，但到了2015年，这一比例变成了40%左右，2016年，这一比例还不到25%。边缘化的趋势非常明显，这也反映了传统金融体系参与度不高的事实。
5.创新的投机性很强。在艺术金融创新发展的过程中，基于平台的交易和网络艺术金融发展迅速，尤其是基于平台的艺术资产交易发展迅速。以艺术品实物整合的电子交易为例。这一模式始于2014年，但交易规模在2015年达到1.5万亿，在2016年达到创纪录的3.9万亿。然而，这种快速发展脱离了市场和行业，泡沫相对较大，投机性投机较重，政策风险明显，形成了交易规模波动较大的局面。
6.理论研究和前沿实践基本上处于两张皮或自言自语的阶段。许多研究和实践都是从艺术的角度或从金融的角度进行的，对于这两个角度的整合和侧重还没有形成强烈的共识。
因此，我们认为，在巨大需求的影响下，中国艺术金融创新发展的规模迅速扩大，但传统金融体系的参与太少，而在投机的影响下，创新体系的规模发展过快，创新的沉淀和积累不够，规模结构畸形，泡沫化趋势出现，出现了婴儿肥的创新空转向。在这里，我们谈一谈空的创新趋势，这是为了提醒人们，中国艺术金融的增量创新很可能是畸形的，创新没有形成核心突破，规模的形成多少有些泡沫化和不可持续。
因此，我们认为中国艺术金融的创新发展有一定程度的创新空转向趋势。最重要的是体现在:一是泛化倾向，特别是防止其脱离艺术及其资源的资产化和金融化的主线，而是着眼于一些外围创新，不谈核心突破，泛化艺术金融及其形式的发展；第二，它倾向于西方化，当它遇到问题时，它盲目地移动模型，从国外发达国家寻找解决方案。中国独特而复杂的金融环境和艺术资源决定了当今国外艺术金融的发展不是中国艺术金融发展的未来，中国艺术金融需要在创新和借鉴的过程中发展；第三，焦虑和急躁的倾向，急于一蹴而就的措施，强烈的投机意识，造成了艺术金融业异常的规模结构，容易出现大起大落。
艺术金融创新与发展中的偏差、边缘化和焦虑的发展，使艺术金融的创新与发展呈现出空转向的趋势。同样，中国艺术金融创新空转向趋势的不断发展表明，中国艺术金融创新发展的瓶颈是明显的。
三，中国艺术金融创新发展的主要瓶颈
1.艺术品市场基础薄弱，存在诸多问题。艺术市场长期未解决的问题，将在中国艺术金融及其产业的发展中得到深刻反映。中国艺术品市场的发展面临着信用机制建设、艺术品定价机制、交易秩序和退出机制等三大问题。其核心是信用机制的建设，尤其是三个虚假问题，反映了中国艺术品市场治理的困难和问题。中国艺术市场经过30多年的发展，这些问题并没有得到很好的解决，甚至出现了不同形式的新发展和新积累。这些问题的存在将深刻制约中国艺术金融的创新发展。
2.艺术产业配套服务体系缺失且滞后。特别是艺术品及其资源资产化这一核心问题相关的服务体系不发达，没有得到有效解决，严重制约了中国艺术金融业的创新发展。与此同时，艺术要素市场和艺术资本市场发展滞后，缺乏产业支撑体系已成为中国艺术金融及其产业发展的重要瓶颈。此外，艺术金融及其产业的研究和前沿实践一般是自下而上推进的，但缺乏制度和政策创新支持。在这种情况下，很难形成艺术金融及其产业发展和探索的大气候。
3.传统金融体系严重依赖路径，偏差明显，创新意愿低。这种路径依赖一方面源于金融系统的服务惯性，另一方面是由于缺乏识别新路径风险的能力。目前，艺术金融大多沿用传统的金融支持企业发展的方式，在艺术品及其资源的资产化和金融化等核心领域没有创新和突破。所谓穿新鞋走老路，很大程度上依赖于这条路。
4.空·怀特的前沿研究甚至不够。面对巨大的社会需求，中国艺术金融创新发展的有效路径和选择能力有限，成功案例不多。前沿理论和实践研究的推进以及产业和市场支持体系的落后和缓慢发展，已经成为中国艺术金融发展的重要基础障碍和瓶颈。目前，许多关于艺术金融的理论和实践探索都没有关注或触及艺术的核心领域及其资源，而是更多地关注于边缘领域，难以从根本上发挥前沿的引领和推动作用。由此形成的相关案例数量有限，说服力普遍较弱，普及性和参考性较差。
5.增量创新能力不足。主要表现是缺乏关键的创新突破。目前，中国艺术金融及其产业的创新与发展大多处于边缘和边缘，最多是在产品层面上进行探索。然而，中国艺术金融创新与发展的核心是推进中国艺术资源的资产化进程，即通过建立资产化综合服务平台，促进艺术资源的资产化、金融化和证券化(大众化)，构建基于价值链构建的文化金融产业链，从而促进艺术金融及其产业的发展。在这一趋势中，资产化是关键，金融化是核心。在资产化过程中，资产评估是关键，评估的核心是定价。如果我们不在这个问题上取得突破，中国的艺术金融将难以取得实质性进展。
从以上分析可以看出，在我国艺术金融创新发展的过程中，有两个趋势问题值得关注，即:一是艺术金融创新难，无论是风险识别还是风险控制，都不容易取得突破；第二，经过这么多年的发展，创新面临着许多复杂的问题，我们缺乏创新的动力和落地的方式。也就是说，它缺乏创新的切入点和把握。
第四，中国艺术金融创新的关键切入点和路径选择
中国艺术金融创新的发展面临深化的局面。今年中国经济发展有几个明显的趋势值得关注:首先，资产短缺和资本回报率下降可能成为新常态；二是理财需求多元化；第三，房地产和基础设施投资等传统领域的企业仍有结构性机会；第四，资本市场的股权投资比例增加，第五，对信托业务的需求，如家庭信托和慈善信托逐步增加；第六，资产证券化业务有望爆发。这些趋势的存在要求我们重视艺术金融的创新和发展，重视突破。除了供给面的结构性改革外，我们还应该关注艺术金融创新发展的具体措施，包括手段的深化，即更多地运用市场化和法制化的手段，通过改革创新，实现中国艺术金融创新发展的突破。其中，最关键的是创新发展的路径选择。
1.理论方面。我们迫切需要强调的是，要以艺术品的商业化、资产化、金融化和证券化(大众化)为切入点，以艺术品及其资源和资产的金融化为出发点，积极构建艺术金融的理论和学科体系，积极推进艺术金融创新实践的实验示范。
2.以艺术标准为切入点，以艺术验证和备案为切入点，积极构建艺术金融及其产业发展的配套服务体系。改革开放30年来，我们对中国艺术市场的治理并不成功。我们可以列举出很多原因，但最重要的是在治理上缺乏支点突破，尤其是缺乏手段、方法、把握和切入点。因此，我们认为，核查溯源系统是以艺术品质量为中心的配套服务体系，是现代市场经济发展中运用市场机制构建的市场经济服务体系，是市场经济发展中被广泛采用和有效的实践和体系。以艺术品质量管理为重点，推进艺术品认证追溯体系的建设和深入实施，是许多作品构建中国艺术品市场治理体系的重要出发点和基点。以艺术质量管理为核心追溯艺术验证的源头，对中国艺术市场治理和艺术金融的发展有着更重要的作用。
3.以保险、信托法及其产品结构的整合为切入点，以资产配置和财富管理为切入点，构建不同层次、不同模式的中国艺术品财富传承管理中心(综合服务管理服务平台)。面对国内外高净值客户的需求，建立艺术品资产及其财富管理的方法和渠道，进行有效的资产配置和财富继承管理。一方面，促进财富管理的资产配置；另一方面，在信托和保险的框架下，我们将推动家族财富从业务系统到产品系统的创新和发展。
众所周知，随着艺术资产化时代的到来，主动资产管理时代已经到来，这是跨国整合发展的趋势和结果。在这种趋势下，新的条件和机制的变化将要求金融产品的创新和升级成为常态。特别是在世界金融危机之后，艺术品资产的高质量特征不断得到认可，艺术品资产越来越受到资产管理界的认可和关注。在经济低迷的背景下，一方面，实体市场萎缩，空企业利润不断下降，实体企业无法承受过高的融资成本；另一方面，在几十年的快速增长中，人们已经习惯了高回报和刚性赎回的市场基金，但他们迫切需要找到一个安全可靠的投资方向。投资机构和各行各业的基金，包括银行和信托、私募股权基金和互联网金融平台p2p等传统金融机构，越来越感受到资产短缺的寒意和争夺优质资产带来的压力。这是艺术资产及其财富管理所关注的一个大的行业背景。第三，中国高端财富管理需求的快速扩张为家族信托的发展提供了基础，这也是艺术品资产及其财富管理的重要切入点。据《福布斯》数据，到2016年底，估计中国中高端富人的数量将达到17.3万亿元左右，占总数的12.0%；中国中高端富人的数量将达到1230万，人均可投资资产将超过140万元。根据中国私人银行2016年的预测，从2015年到2020年，高净值个人可投资金融资产年均增长率约为15%，明显高于国内生产总值6.5%的预期增长率和12%的个人可投资金融资产总体增长率。同时，中国的高端理财市场目前并没有明显占据这个市场的主体，家族信托可以分一杯羹。此外，金融系统正在经历新一轮的战略竞争期间，新一轮的资产管理业务服务的战略结构。由于传统渠道的优势和公众的高信用水平，银行业的资产管理规模领先于其他机构，成为国内财富管理行业最重要的力量之一。特别是近年来，国内各大银行已经从单一的商业银行转型为一体化的金融集团，未来将推进集团架构下的大型资产管理体系建设。与此同时，随着投资者偏好的不断分化，证券、保险、基金、信托和经纪公司等机构也赢得了越来越多投资者的青睐，资产管理市场多元化、复杂化的发展趋势正在逐步形成。尤其是保险业及其结构越来越受到资产管理市场的青睐，随之而来的是资产管理市场的新创新和新布局。在这一布局过程中，艺术品资产财富管理的进展成为新的亮点，围绕它的战略布局正在成为金融体系中新的战略前沿和布局。
4.以积极发展中国艺术金融的投融资问题为切入点，以大力发展艺术资本市场为切入点，推动中国艺术金融及其新兴产业力量的形成和发展。从这个角度看，核心是促进中国艺术资本市场的发展，重点发展股权投资市场(包括并购、股权转让等)。)，中长期银行信贷市场和证券市场。也就是说，通过发展和扩大中国艺术品的资本市场，可以有效地解决中国文化产业发展过程中的投融资问题。当前艺术金融创新发展的两个重要方向。一方面，在资本市场，将有更多的并购，许多艺术金融企业将在中国香港上市。也许下一步会有更多的艺术企业在中国主板、创业板和创业板上市。另一方面，越来越多的企业和机构跨越艺术界的边界进行资本整合。
5.以综合服务平台为切入点，以并购前机制创新为抓手，大力创新艺术金融新业态培育和产品体系成长。近期对新业态的探索主要表现在:一是将带来更多的创新业态，尤其是平台+云服务+互联网+终端的整合过程，这将进一步推动艺术电子商务的动员，从而进一步推动互联网艺术金融的发展等。，越来越多的艺术金融中间产品平台出现，推动艺术金融资产化及其消费形式不断丰富，在深度和广度上不断发展；二是重点支持艺术行业企业(主板、创业板、新三板)上市，或在新三板平台上开展股权整合和并购业务，加快业务整合进程；第三，以p2p和艺术众筹为主体的网络艺术金融及其产业正在迅速起步和发展。
就产品体系的成长而言，主要有两个方向:第一，在艺术金融产品创新的结构中，基金产品的发展是主要方向之一。在基金的产品方向上，虽然信托产品的发展遇到了困难，但产业投资基金和股权投资基金不断涌现，有可能成为发展的亮点。二是基于实物和标准化艺术品电子交易模式的产品将进一步加大对该模式的探索。
6.以艺术金融支持系统与科技的融合为切入点，以支撑产业体系为切入点，大力发展艺术金融支持产业的集聚和发展。围绕支撑体系，着力推进技术创新，不断形成产业集群，为艺术金融及其产业提供重要支撑。例如，艺术验证和追溯系统进一步实现了艺术测量、标准、认证认可、检验测试四大技术基础的应用，为进一步推动艺术金融、产业跨境和新业态的持续发展提供了产业支撑和保障。因此，围绕艺术验证和追溯系统，有望形成一个有利的产业集群。特别是基于大数据的综合服务平台技术、技术鉴定、取证归档技术和系统的发展，不仅会催生新的业务形式，还会进一步推动这一进程的发展，形成一个艺术金融支撑产业集群，从而大力推动中国艺术金融及其产业的发展。(根据穆在2017中国艺术金融年会上的发言)
