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从年4月3日开始到现在，汇丰果汁在10月雄辩地停止了。 这42.75亿元违约贷款引发的停牌潮，进入2019年仍未平息，反而将掀起余波。 近年来，汇源果汁也贴上了“家族式管理”的标签，在年非法贷款事件爆发后，质疑的呼声越来越高。
由于违约贷款问题，上市公司汇源果汁( 1886.hk )已经停牌10个月，香港证券交易所在汇源内部留存审计的时间也只有10个月。
汇源果汁此前发布的公告称，该企业未能在年1月底前完成香港证券交易所列举的挂牌条件，香港证券交易所将展开取消企业上市地位的程序。
2月3日，汇源果汁发布公告，该企业行政总裁吴晓鹏、非执行董事阎烧要求辞职。 这是汇丰果汁自2019年以来发布的第四个人事任免公告。 2019年以来，34天内，包括吴晓鹏、阎烧在内的共计6名管理层相继辞职，离开汇源果汁。 不愿指名道姓的饮料公司的人向本报记者感叹:“汇源果汁这次遇到的问题在内部似乎不太容易解决。” “难做的问题”是指在对汇源果汁违规贷款的内部审查中，给投资者、交易所一个说明。 根据该企业2月1日公布的进展，目前仍在进行独立调查和内部监督审查。
从年4月3日开始到现在，汇丰果汁在10月雄辩地停止了。 这42.75亿元违约贷款引发的停牌潮，进入2019年仍未平息，反而将掀起余波。
进行了10个月的内部审查，但表面上对市场终端没有影响。 春节饮料以前就传到了盛行的季节，作为国内果汁领域的领头羊，汇源果汁依然是超市的主角。 2019年北京卫视春节晚会上，汇源果汁也作为指定饮料高频出炉，但春节营销并不匮乏。
但是，之后平稳的市场表现还会继续吗？ 这就是许多投资者关心的问题。 一些中小投资者还对汇源果汁的业绩抱有希望，认为业绩好就可以解决。 另外，一些投资者的态度是愤怒和担忧，无视交易所的规定，挪用企业资金已经暴露出汇源果汁的内部管理不健全，现在不容易让投资者感到乐观。
从现在开始，汇丰果汁的内部审计剩下的时间也只有十多个月。
五位董事
从汇源果汁停止后发布的上市公司公告来看，停止的10个月内，除内部审查外，人事变动是汇源果汁无法绕过的主题。 年有首席财务官、行政总裁的重要任命，进入2019年后首要是高管辞职。
其中，行政总裁吴晓鹏的离开出乎意料。 因为他担任这个职位才半年。 年7月16日，汇源果汁宣布吴晓鹏为新任行政总裁，公告中汇源果汁评价“在内控、财务金融、公司管理等方面积累了丰富的经验”。 那时的汇源果汁在未申报交易所、未得到股东批准的情况下，因向关联企业贷款42亿7500万元而交易所停牌3个月，但内部已开始调查。
这位岌岌可危的行政总裁没能力挽狂澜。 汇源果汁在公告中说，吴晓鹏辞职是出于对个人事业快速发展计划的考虑。
与吴晓鹏不同，多年来在汇源果汁担任非执行董事的阎烧则不满地辞职。
阎烧是汇源果汁的股东，年加入汇源果汁董事会，持有汇源果汁225、170、501股。 阎公开表示辞职理由:向董事会提出相关贷款问题近一年后，相关问题仍不确定且未得到处理。 在这种情况下，阎烧认为作为非执行董事能力有限，辞职。
和阎烧一样，2019年1月10日非执行董事许清流也因贷款问题辞职。 他认为，许清流是汇源果汁可兑换债券持有人的唯一股东，汇源果汁及其管理层在提供相关贷款和企业常规事物的资料时不积极，影响了其履行董事职责，因此选择辞职。 许清流是亲亲食品的执行董事兼董事会主席，担任非执行董事也只有一年。
除以上三人外，执行董事崔现国、独立非执行董事赵亚力和独立非执行董事梁民杰也于2019年开年后离开汇源果汁。
目前，汇源果汁的董事会只剩下5人。 他就是主席朱新礼、执行董事朱圣琴、执行董事鞠新艳、独立非执行董事宋全厚、王威。 在执行董事中，朱圣琴是朱新礼的女38岁的鞠新艳也是汇源果汁的“老人”，2001年11月加入汇源，担任过社长副主任、工厂总经理、地区总经理及副社长等多位职务。
值得注意的是，汇源果汁目前董事会独立非执行董事人数、财务管理及评标委员会人员人数不足上市公司规定的最低人数、财务管理及评标委员会主席、行政总裁等职位也空。
汇源果汁密集的人事离别已经不是第一次了。 年8月，汇源果汁宣布，仅一年的行政总裁苏迈福辞职。 来自李锦记等知名快消公司的苏迈福肩负着汇源果汁“去家族化”的重任。 那时朱新礼曾经表示:“即使汇源被我新招来的人耍得死去活来，我也会认识。”
在朱新礼的兜兜转转上，职业经理苏迈福很快燃起了“三条火”:撤掉全部事业部，解散七特区，重新划分市场，要求销售员砍掉营销利润环节……但大刀阔斧的改革只完成了一半。
此后，汇源果汁行政总裁职花落入汇源果汁“元老”之手，随之，朱新礼之女朱圣琴、元老崔现国成为执行董事，朱新礼家族再次回归。 这也被外界解读为汇源果汁“脱家族化”的革命半途而废。
直到2000年，另一位职业经理人吴晓鹏空下来了，但在“三把火”还没点燃之前，他选择了离开。
涌起暗流
停职期间，汇丰果汁对外表示，企业运营正常。 春节期间，本报记者访问了北京多家超市、便利店，但销售员没有发现汇丰果汁同样的产品供应有异常。 但是，许多销售人员表示，由于饮料种类丰富，果汁产品的销售量远远少于前一年。
在国内饮料江湖上，和宗庆之后一样，白手起家的朱新礼也是标杆人物。 借着改革开放的东风，1992年朱新礼辞去公职，创立山东淄博汇源食品饮料有限企业，次年汇源第一个浓缩苹果汁生产出来，这个叫“汇源”的企业品牌成为果汁品种的代表，常年占据果汁市场一半的江山。
与安静的市场终端相比，在停牌的10个月里，经销商们害怕“怕政策改变，这不能更混乱”。 从陕西来的经销商向本报坦白了。
实际上，不仅是这10个月，在过去的10年里，“动荡”也是汇丰果汁留给外部的印象。 目前，山东温和酒业集团总经理肖竹青是汇源果汁的员工，据他介绍，“动荡”从2008年正式开始。
2008年，国际饮料巨头可口可乐在汇源果汁上长出了橄榄枝。 以179.2亿港元的总额收购汇源果汁，每股12.2港元，这是汇源果汁发行价格的两倍。 朱新礼当时选择了“卖”，所以他遣散了大部分销售团队和员工。 但不幸的是，最终这个收购案被商务部否决了。
之后，汇丰果汁内部的管理层被更换了。 肖竹青说:“改变领导就等于改变管理模式、改变经销商、改变员工队伍。 这损害了汇源果汁的市场基础。”
据wind统计，全年汇源果汁出现亏损，年净利润为-1.27亿元。 年损失额扩大到-2.29亿元。 扣除政府补贴和出售资产带来的利润后，汇源果汁的损失会更快。
为了应对业绩不佳，近年来汇丰果汁的内部调整频繁。 除了产品多样性的探索外，销售系统的重建也是一方面。 汇源果汁在去年的财务报告中发布了“全年汇源在全国实现了1000多个营业点的互联网布局，充实了一线员工，打造了零售终端”的新闻。
汇源果汁曾试图以直销模式刺激终端销售。 但是，这个模型真的起作用了吗？
顺义区北小营町汇源集团原总部门口常年设有饮料亭。 年10月末，本报记者访问当地时，该展位工作人员介绍说，以前的事业单位是汇丰旗下的营业所，现在营业所转账到万盟。 “如果想销售饮料的话，可以从东盟汇率直接进货”。 该员工表示，除了代理汇源自身的产品外，万盟汇达也接受其他企业品牌的销售，从某种意义上说相当于汇源的经销商，但比起其他经销商，万盟汇达获得的商品和价格更好。
摊子旁边有挂着万盟汇达牌匾的超市。 超市中，摆放最多的是汇丰企业品牌的产品。 超市内的生活家电区域，挂有“飞利浦照明”的指南板，但没有放置任何产品。 汇丰果汁体验区也空没有人。 桌子和椅子自由放置，满是灰尘。
据启信宝新闻报道，北京万盟汇达商贸快速发展股份有限公司的法人股东是向北京汇源饮料，即上市公司借款的关联企业。 上述未命名饮料公司的人不愿拆解为本报，直销系统本身消耗大量资金和人才，目前该系统不属于上市公司，这也减轻了上市公司的负担。
“汇源果汁的直销最初是为了替补的构想，但在执行中逐渐出现偏差，与以前流传的经销商系统有一定的冲突。 ”食品和饮料领域的分解师朱丹蓬表示，汇源的整个系统中直销矛盾依然存在。
不知道前面的路
汇源果汁的内部政策变量多、不合理、管理混乱，这是汇源果汁工作的其他领域的人对企业的评价，关于其评价的理由，他回答说“山头文化”。
汇源果汁近年来也被贴上了“家族式管理”的标签，在年度违约贷款事件爆发后，质疑的呼声越来越高。
汇源果汁年3月发布的公告显示，在未经董事会批准、未达成协议、未对外公开的情况下，汇源果汁向汇源集团旗下的北京汇源饮料食品集团有限企业(以下简称“北京汇源饮料”)贷款42.75亿日元。 这种行为违反了香港证券交易所上市规则中有关申报关联交易、批准和披露股东的条款。
据启信宝新闻报道，北京汇源饮料成立于2001年，实际控制人为朱新礼，法人代表，董事长为朱燕彤、朱新学、朱圣琴为企业董事。
虽然这笔贷款被收回，上市公司也获得了相应的利息，但香港证券交易所仍要求对汇源果汁进行内部调查。 关于汇源果汁的调查进展、事件的影响、内部应对等，本报于1月24日向汇源果汁提问，但在发出新闻之前没有得到回答。
汇丰果汁和相关企业借款42.75亿元的慷慨形成，是针对强加于其的债务压力。 年4月，汇源果汁发表了未经审计的业绩报告。 该报告称，截至年底，该企业负债总额达到114.02亿元。 年末和年末该企业负债总额分别为99.95亿元和76.62亿元。
事实上，上市公司汇源果汁确实只是汇源集团庞大产业的一部分。
汇丰果汁停牌10个月期间，汇丰集团在其他产业行业的投资并未停止。 据汇丰官网消息，目前汇丰集团拥有汇丰农业、汇丰果汁、汇丰水果业3个板块。 其中汇丰农业是朱新礼近年来的“心头好”。
根据官网消息，目前汇丰农业计划在全国13个省市自治区建设19个农业产业化园区，形成了种植、养殖、商贸物流、加工、现代农业体验、旅游观光、休闲度假、养护等融合一二三产业的多样化格局。
例如，去年7月宣布，汇源将在云南的康养町和果园基地建设，总投资将达到300亿元。
在谈到农业板块的运营情况时，在农业板块EC平台工作的员工向本报记者表示“理想与现实的差距”。 虽然“至少电商至今没有盈利”，但毕竟农业是公认的投资大、收益周期长的产业，所以不能违背上市公司。
相对于农业板块，汇源果汁确实很成熟。 虽然陷入泥潭，但朱丹蓬说:“很多企业对汇丰果汁很有意思。”
停职前，汇源果汁股价2.02港元，市值53.97亿港元，这比该企业最高总市值175.15亿港元蒸发了120亿港元。 2007年汇源果汁在香港证券交易所上市时的发行价格为6港元。 可口可乐2008年提交收购时的价格为12.2港元/股。
