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随着我国老龄化的加剧，三大支柱养老金体系的建设和养老金的保值增值已成为社会各界关注的重要问题。目前，中国的养老保险制度已经全面启动市场化投资运作，鼓励个人自立的养老保险第三支柱政策正在逐步逼近。在此背景下，2017年7月15日，以养老金管理和改革发展中的受托责任为主题的中国养老金融50论坛上海峰会成功举行。本次峰会由中国养老金融50论坛主办，长江养老保险股份有限公司承办，汇天府基金管理有限公司协办..上海市政府副秘书长余北华；人力资源和社会保障部社会保险基金监管局副局长唐晓立；上海市宝山区党委书记王红；上海市金融服务办公室副主任李俊；曹德云，中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长；中国资产管理协会副秘书长郑福石出席会议并讲话。来自国内外的300多名学术和行业专家出席了峰会。
关注养老金的第三个支柱，并希望养老金制度将由三方组成
由50名成员组成的中国养老金融论坛秘书长、中国人民大学教授董克勇在论坛的开幕词中说，论坛的目标是借鉴发达国家的经验，尽快形成一个适应中国地方特色的养老体系，为应对中国老龄化的挑战做出应有的贡献。太平洋保险和长江养老保险董事长徐景辉指出，过去两年是加快国家养老保障体系顶层设计的重要时刻，政府对养老三大支柱的考虑日趋成熟。上海市金融服务办公室主任李俊在题为《税收政策在构建多层次养老保险体系中的作用》的主旨演讲中，分析了税收优惠的六种模式及其在我国现有养老保险体系中的应用，指出在新兴阶段，应通过税收政策引导个人参与养老储蓄，以达到促进多层次养老保险体系建设和增强个人自我保护的目的。
上海市宝山区区委书记王宏在谈到中国养老保险管理的发展战略趋势时表示，金融部门、民间资本和政府政策支持人口老龄化是必要的。与发达国家相比，我国养老储备不足的问题依然严峻。总的来说，我国还没有很好地把握核心竞争部门养老基金的运行机制。通过对西方发达国家和中国一柱、二柱、三柱的比较，王弘提出了三点建议。一是均衡发展三大支柱体系；第二，加强市场化运作；第三，进一步完善养老金投资监管体系。
清华大学公共管理学院杨燕绥教授分析了发展中国养老保险改革第三支柱的重要性，指出养老保险管理被信任是必然趋势，全球资本市场信任已经占到80%。她介绍说，第三支柱在美国和加拿大的发展，使得老年人的资产结构合理，养老服务的购买力强。相反，中国找不到没有购买力的盈利模式。中国应该大力发展第三支柱，政府应该给予税收优惠，而不能将第三自主与免税保险相匹配。她认为保险有成熟的运作机制，在精算方面有优势，所以先给他们免税并不意味着这是第三个支柱。第三个支柱是具有免税功能的个人账户。该账户可以与资金和银行产品一起分配，它们必须承担授权人的责任。
中国资产管理协会副会长、汇天富基金董事长文立表示，建立以个人账户、自愿缴费、独立投资、递延税款为特征、符合养老金发展规律的第三支柱是各方的共同愿景。中国保险资产管理协会常务副会长兼秘书长曹德云在致辞中指出，经过多年的探索、实践和发展，中国已基本形成了养老保险三大支柱体系的共识，并取得了重要进展。各类金融机构从不同的维度和领域在养老保障体系建设中发挥了积极作用。中国工商银行托管部副总经理肖也认为，应尽快启动养老金第三支柱的市场运作模式，将管理人、托管人、托管人的复杂概念简化为可投资产品，将复杂的法律问题、操作问题和风险控制问题留给最专业的人去解决。投资者可以通过基金公司推出的产品轻松享受养老保障。
探讨受托责任的内涵，有效保护养老金参与者的权益
浦信集团副总裁兼大中华区董事总经理林伟指出，英美法系中信托责任有两个核心要素。首先是注意义务，即谨慎行事；第二个是忠诚的义务，也就是忠诚的义务。有必要从客户的最佳利益出发，没有任何利益冲突。美国劳工部今年实施的新规定实际上增加了受托人的义务。即使养老金管理机构和咨询机构偶尔提出建议，或者这些建议不被接受作为投资决策的依据，这些机构仍然必须承担受托人的义务。中国政法大学胡教授介绍了英美法系受托人义务的发展及其法理，并结合我国的立法情况进行了深入分析，指出基金公司作为养老基金的受托人，必须遵守《信托法》的规定，履行忠实义务和勤勉义务。真的，要信任和忠诚于他人。
结合我国三支柱养老金的发展，杨燕绥教授分享了他对受托人的理解，并指出对世世代代财务管理的两个关键要求，一是保护产权，二是披露信息。信息披露是保护产权的必要条件。她指出，当养老金移交给财务管理机构时，产权应始终属于各方，每年都必须进行信息披露。如果你购买保险产品，并不意味着保险产品不好，但有本质的区别。因为购买保险产品意味着产权消失，一次性养老金成为保费收入并进入保险公司的资产负债表。双方都有收入的承诺，但收入的承诺依赖于信用，这给保险公司的信用建设带来了巨大的挑战。公共政策制定者应该意识到这些本质区别。
中国资产管理协会副秘书长郑福石介绍说，美国基金业两大法律，即1940年的《投资公司法》和《投资顾问法》的核心理念是受托责任。我国基金业充分借鉴了海外公募基金业的制度规范，《基金法》将受托人义务落实到产品运营的各个层面。此外，中国的公共基金行业引入了双重受托人结构，即基金管理人和托管人都是受托人，这比海外的要求更高。工行托管部副总经理肖指出，托管人在维护资产安全、监管投资经理投资行为方面发挥着非常重要的作用。中国的托管人是由证券投资基金引入的。自托管制度引入以来，我国的信托制度得到了完善和完善。
为提高专业能力，公共基金是养老金投资管理的主力军
郑福世副秘书长从制度优势出发，强调了公共资金在养老管理中的重要地位。他指出，受托人义务是养老金管理的精神核心，而公募基金行业的受托人义务是一种与生俱来的自然属性，它能够也必须在养老金管理中发挥重要作用。中国工商银行资产托管部副总经理肖表示，在《基金法》的指引下，诚信、勤勉、负责任的投资理念已经渗透到基金公司的血液中。这个行业生来就是为了履行其忠诚义务和为他人理财，这非常适合承担养老金管理人的责任。
文立董事长进一步指出，公募基金行业生来就具有社会责任的属性。经过19年的创新发展，公共资金规模超过10万亿元，产品数量达到4400多种，有效账户数量超过2亿，为投资者创造了丰厚的回报，很好地履行了受托责任。管理好养老金是公共基金行业的社会责任和历史使命。公共基金以其规范的制度设计和卓越的投资绩效，成为养老金投资管理的主力军。
武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新分析了美国共同基金在养老金管理中的重要作用。他认为，庞大而规范的养老金和共同基金共同构建了美国的制度市场，使美国资本市场变得更大更强，反过来，美国资本市场也给了他们丰富的报告。美国一半的养老金购买共同基金，共同基金是最好的长期投资者，也是养老金最值得信赖的战略伙伴。对中国而言，公共基金在养老投资方面有着巨大的潜力，未来十年将是公共基金的黄金十年。
郑福世进一步指出，全球养老金制度经历了一个从国家承诺到国家、用人单位和个人共同承担责任的过程，养老金管理也体现了从单一计划到多种产品、从集中决策到个人有权自主选择和决策的转变。在这一动态发展过程中，受托人义务始终是精神核心，职业养老金投资管理日益重要。特别是在个人参与的第二和第三个支柱中，我们应该更加重视受托人的义务。由于个人的职业能力和游戏能力远远弱于国家和雇主，关注受托人义务可以有效保护养老金参与者的权益。我希望基金行业能够充分发挥受托责任的传统，做好养老金的投资管理工作；我希望随着企业年金业务的发展到一定程度，个人可以自主选择产品，公共基金可以作为受托人为雇主和参与者进行资产配置和投资决策；我希望中国个人养老金账户体系的第三支柱能够尽快建立，公共基金能够为参与者提供良好的产品和服务。
实行负责任的投资，走可持续发展道路
文立主席在讲话中说，养老金事关每个公民的切身利益，事关国家和社会的安全与稳定。同时，它也是一只庞大而长期稳定的基金。追求满足生命周期需求的长期稳定收入是养老金投资管理的根本目标。坚持负责任的养老投资管理是必然选择。通过考虑环境、社会和公司治理等长期风险因素，负责任的投资可以为养老金创造可持续的收入，同时养老金为负责任的投资提供了长期稳定的资金来源，有利于促进资本市场和实体经济的发展。目前，全球50多个国家的1700多家机构签署了负责任投资声明，这些机构管理的总资产超过62万亿美元。美国、加拿大、日本、韩国和其他国家的养老金资产是负责任投资的坚定拥护者。因此，养老金和责任投资密切相关，相辅相成。
摩根士丹利资本国际(mor gan Stanley capital international)摩根士丹利资本国际(msci)执行董事、中国业务主管陈凯表示，负责任投资(esg)业务增长迅速，需求巨大。Esg作为一种投资策略，不仅能带来巨大的社会效益，还能给你带来超额的投资回报。养老金在积极价值链的形成和构建中起着非常重要的作用。在具体实施层面，需要促进负责任的投资以及监管、研究机构和投资者的共同努力。
安永上海精算服务部主任黄指出，负责任投资的投资决策比只看财务业绩更全面，会考虑其决策对整个环境、整个社会和公司治理的影响。他将决策过程扩展到金融利益和稳定增长。如果一个公司在决策过程中不仅要考虑财务业绩，还要做出这样一个全面的决策，这将无形中降低企业的经营风险。
本次峰会的协办方汇天富基金是目前中国领先的资产管理集团，资产管理总规模达5000亿元人民币，客户达5000万。汇天富基金在养老金投资管理方面有着丰富的经验。2010年，获得社保基金国内委托投资经理资格；2015年，获得社保基金境外配售策略方案投资经理资格；2016年，它成为第一批基本养老金投资经理。养老业务是汇天富基金的核心战略。养老金业务和保险账户业务发展迅速，取得了优异的业绩，得到了社保基金和保险机构的一致认可。
上海保监局党组书记、局长裴光，上海宝山区副区长袁钢，长江养老保险公司党组书记、总经理苏钢，汇天富基金总经理彼得，中国金融信息中心总经理叶，汇天富基金副总经理，以及《中国商报》、香港投资基金协会、建新养老保险管理公司的代表也出席了峰会。
