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北京时间6月17日，据彭博社报道，20世纪80年代末，金融业将除日本以外的亚洲作为新的投资领域。将当时世界第二大经济体日本与其他国家区分开来的意图显而易见，因为日本的经济规模非常大，其价值与其他亚洲国家大不相同，而且日本和其他亚洲国家都有自己的资产类别。
如今，像日本一样，随着经济的逐步发展，投资者再也不能像对待其他亚洲国家一样对待中国的金融市场。除日本之外的亚洲国家的说法已经过时，但中国目前的金融状况可能是一个机遇和风险并存的问题。
中国经济的快速发展改写了亚洲国家的席位，当年的影响力甚至超过了日本。中国股市目前的市盈率正沿着自己的轨道发展。根据企业未来收益计算，深圳股市市盈率达到73倍，韩国股市为17倍，中国台北地区为14倍。同时，上海股市94%的股指都超过了市场指数。
汇丰(HSBC)驻香港经济学家范力民(Frederic neumann)表示:中国现在就像房间里的一头大象，这似乎让除日本之外的其他亚洲国家显得无足轻重。这意味着中国正在为该地区定下基调。当分析整个亚洲时，最好把中国和日本这两个强大的国家排除在外。
对中国来说，获得这一地位有其自身的优势和劣势。其优势在于，它已经在亚洲金融市场建立了影响力。不利的一面是，这将使政策制定者忽视中国经济的基本面。
例如，在日本，这种影响引发了该国的经济衰退。除亚洲以外的日本股指的上涨促进了日本股市的繁荣。1989年，日经指数创下38916点的历史新高。这是一个极好的营销工具，但它使国家忽视了必要的经济改革。即使在今天，日本也没有遵守国际公司治理标准。
目前，中国正努力将a股纳入全球股指，旨在为推动人民币国际化奠定基础。但是中国似乎是本末倒置。如果中国希望赢得国际金融市场的认可，并让全球基金经理相信，中国股市是其资产组合的关键组成部分，它应该稳步推进经济改革。然而，中国似乎正朝着相反的方向前进，因为尽管经济增长放缓，但中国通过股市繁荣促进了信贷扩张。数据显示，在过去的12个月里，深圳的增长率达到了173%。
上周，摩根士丹利资本国际拒绝了中国将a股纳入摩根士丹利资本国际指数的要求，因为在他们看来，尽管中国的gdp超过了日本，但中国的金融体系仍相对脆弱，中国仍需要通过提高金融体系的透明度和市场准入来改善其赤字。此外，有必要重新思考投资者配额制度和机制。对于中国股市来说，最后一件事就是人为地引入更多的股票。
不可否认的是，像十多年前的日本一样，中国已经超过了其他亚洲国家。中国巨大且不断增长的经济规模导致许多经济观察家对亚洲的加权平均法产生了很大的疑问。但聪明的投资者也会意识到，亚洲仍存在巨大的趋同。彭博社(Bloomberg)行业研究部亚太区主管蒂姆克雷格黑德(Tim craighead)指出，中国与亚洲的密切关系，使得泛亚投资战略成为完全供应链中一个相当有趣的投资主题。汇丰(HSBC)经济学家范力民(Frederic neumann)补充称:就经济增长而言，中国和其他亚洲新兴市场国家仍有很大关联。
这并不是说投资者不应该单独对待中国。但是投资者需要小心处理这个问题。尽管中国经济正在高速起飞，但中国经济增长率最终达到与其他亚洲国家相同的水平只是时间问题。
