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据《中国证券报》最近报道，在国有资产监管体系方面，中国可能建立三种类型的国有资本管理平台，即产业投资公司、国有投资控股公司和国有运营公司，数量从几个到十几个不等，分别以产业发展、资本投资和股权运营为重点，明年将推出一两家试点投资控股公司。
这次改革是为了落实三中全会提出的完善国有资产管理体制的决定，建立一批国有资本经营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。自20世纪80年代末开始国有企业改革以来，决策者在实践中发现，规范的法治环境和明确的产权定位是国有企业改革的关键。
因此，2003年，中国政府确立SASAC为国有企业投资者，以明晰国有企业的产权，并引入现代企业制度探索国有资产所有权和经营权的分离，希望以此搭建现代企业制度平台，提高企业绩效，缓解国有产权虚假风险。淡马锡模式为中国的改革提供了一个范例，即政府不直接参与其控股企业的运营和管理，而是将其委托给按照市场待遇招聘的职业经理人。
中国可以尝试效仿淡马锡模式，但首先，它应该对国有资产进行分类。因为中国庞大的国有企业体系承载了太多的非市场功能。例如，要求企业提供公共产品、稳定价格、战略安全等等。这次提出了三种类型的平台，为国有资产分类做准备:一种是工业投资公司，为国有独资公司，用于发展自然垄断行业，强调安全和公益功能。公司拥有R&D技术和创新能力；二是投资控股公司，更强调投资功能，如华润、保利、招商局等。，一群多元化的企业，更多地考虑投资效益最大化；第三，以股权经营为主的国有经营公司可以持有多家企业的股份。如果上市公司的股份需要流动，他们可以把他们的股份放在运营公司。
显然，以政策为导向的国有企业，如中国粮库、中国棉花库和一流的工业投资公司，并不以盈利和增值为主要目标，但仍承担着许多非市场任务。投资控股公司可以效仿淡马锡模式，即通过所有权和经营权的分离，集中精力实现国有资产增值的目标。第三类主要是发展混合所有制，推进资产证券化，逐步实现国有资产的退出，只持有部分股权。
国企改革被理解为国企的第二次收缩。然而，与之前的管理层收购不同，这一次，股份以混合所有制出售，而不是全部资产。这是因为许多国有企业在竞争领域效率低下，并以混合所有制的方式分享私人资本的激励相容，这使得人们认为国有资产没有流失，可以在市场上与私人资本有效融合，而不是享受特权待遇。此外，负债累累的地方政府不仅缺乏资金注入国有企业，还需要新的资金来应对债务压力。因此，向私营部门出售股票提供了一个双赢的局面。
中国国有企业改革中最明显的挑战是如何适应将企业委托给可信的职业经理人而不干涉他们的经营。与此同时，应取消国有企业的行政级别，国有企业员工的待遇应与市场接轨，并建立高效的董事会。对于习惯于拥有更高政治地位的国有企业来说，这是一个巨大的文化和制度挑战。因此，当前国有企业改革最基本的目标是通过注重资本监管，尽可能重塑国有企业的市场化人格，使国有企业成为真正的市场主体，与其他所有者公平竞争。
